币虎全球交易所联合创始人Daniel Lu:衍生品要回归至发现价值和规避风险

来自:jinse.com 归档时间:2018-12-28

金色财经讯 12月28日,【金色相对论专场】之“区块链金融衍生品,魔鬼or天使?”线上访谈直播精彩来袭。金色财经合伙人&CoinTime COO佟扬12月28日晚19:00—21:00线上访谈八位数字顶级嘉宾,2018年最后一辩,精彩一次看个够!

币虎全球交易所联合创始人、金融工程部负责人Daniel Lu参与了本次【金色相对论专场】之“区块链金融衍生品,魔鬼or天使?”线上访谈直播并提出了众多精彩观点:

只有把期货和现货结合起来,才能真正体现衍生品的价值。

去中心化只是规避信用风险,个人认为衍生品最终还是要回归到发现价值和规避风险上来,从这点看,数字货币衍生品和传统衍生品没有区别。

杠杆交易只是数字货币衍生品的交易工具,是“天使”还是“恶魔”,则需要看投资者的使用目的。

穿仓问题是所有杠杆交易不可避免的问题,需要在技术和合约设计全面配合,才能尽量避免穿仓。

衍生品交易工具作为衍生品交易所的一大核心,为用户提供丰富的交易策略以及熊市交易工具,必当受到投资者的欢迎。

币虎全球交易所联合创始人Daniel Lu:衍生品要回归至发现价值和规避风险

进入金色相对论线上访谈环节,金色财经合伙人&CoinTime COO佟扬向币虎全球交易所联合创始人、金融工程部负责人Daniel Lu发问:“您认为衍生品交易所该如何利用交易工具和交易策略帮助用户进行成熟的衍生品交易”?

Daniel Lu表示:“作为衍生品交易所,应该秉承着用户至上、公平公正公开的原则,为用户提供合理且全面的交易工具,以及多样化的交易策略。数字货币衍生品的产生,其最原始的目的是为矿工提供套期保值工具,规避数字货币价格波动带来的风险,后续逐步演变成各种各样的交易工具。但是在新兴市场,还是以投机用户为主,所以数字货币价格波动比较大”。

“衍生品交易所应当结合数字货币自身的属性,提供完整的策略体系,包括搬砖套利策略、期现套利策略以及CTA策略等,为投资者提供多样化的交易策略;在衍生品合约的设计和API接口上,需要充分考虑私募基金、机构投资者及其他量化团队的投资策略需求,提供丰富的合约交易和稳定的API接口;在交易风控上,衍生品交易所应当透过简而易懂的指标或预警通知,提醒用户当前交易的风险情况。例如交易风险率、预估强平价、已(未)实现盈亏以及资金使用率等指标,以简而明了的方式告知用户当前交易情况,有效预防交易风险”。

在激辩环节中,主持人抛出数字货币衍生品是“天使”还是“恶魔”的问题,Daniel Lu阐明了独到的观点:“通过数字货币衍生品杠杆交易,套期保值用户可以节约资本,提高资金的利用率,也可以进行更加灵活的投资组合;对于投机用户,放大自有资金,能够带来高收益和高风险,利弊并存。杠杆交易只是数字货币衍生品的交易工具,是‘天使’还是‘恶魔’,则需要看投资者的使用目的,使用得当,不仅可以完成套期保值对冲风险,还可以增加收益,但是如果过度投机,不理性进行交易,将自身风险暴露在市场中,则将会面临更大的风险”。

他还提及监管的相关问题:“监管体系正在不断完善中,各国的各项政策也正在陆续落地,数字货币衍生品作为区块链行业的重地,前景一片大好,衍生品对于矿工和比特币持有者们而言是规避未来风险的最好工具。只有把期货和现货结合起来,才能真正体现衍生品的价值,股票相关的衍生品时至今日就只有股指期货”。

在“交易所布局衍生品交易的时机、技术、风控条件与基础是否成熟,如何防止平台本身的作恶”问题中,Daniel Lu表明观点:“数字资产衍生品的合约设计十分复杂,从杠杆交易机制到各项交易功能的使用上,都需要进行严密的风控审核,合约设计者需要拥有专业的合约设计知识、流动性管理能力以及缜密的风控逻辑。同时,衍生品交易平台应当数据公开透明化,重大信息及时披露,向广大投资者负责。其实,去中心化只是规避信用风险,个人认为衍生品最终还是要回归到发现价值和规避风险上来,从这点看,数字货币衍生品和传统衍生品没有区别”。

Daniel Lu提出衍生品交易所面临的问题,并提出解决方案:“衍生品交易所在当前的熊市中正面临着交易量下降等问题,交易所应该引导矿工和数字货币持有者进入交易所进行市值管理。但衍生品的产生丰富了交易策略,同时为套期保值用户提供了风险对冲工具,所以无论熊市还是牛市都有意义”,Daniel Lu继续补充说:“另外,衍生品交易所量拥有丰富的交易工具,合约上可以进行做空标的、期权上可以买入看跌期权以及进行多样化的投资组合等,为用户提供多样化的交易工具”。

针对如何防范交易风险的问题,Daniel Lu也给出了一些策略:“通过对合约的合理设计,增加多样化的交易功能、技术指标以及风控指标等,可以极大降低用户交易风险;在技术上,对系统进行安全升级为重中之重,优先处理技术上的安全问题,是对用户负责的体现;在风控上,衍生品交易平台应当着重关注用户的资金情况,及时通知用户进行资金调整,提前防范位置风险等”。

Daniel Lu还谈及了穿仓的问题:“穿仓问题是所有杠杆交易不可避免的问题,需要在技术和合约设计方面全面配合,才能尽量避免穿仓,比如:合约设计中使用标记价格,增加做市深度,技术上尽量减少风险扫描时间等”。

最后,Daniel Lu还表达了自己的愿景:“通过买卖合约,衍生品交易所可以为矿工以及其他投资者提供套期保值,为投资者的数字资产保驾护航;在熊市中,投机用户以及量化团队也可以通过做空合约进行套利等。衍生品交易工具作为衍生品交易所的一大核心,为用户提供丰富的交易策略以及熊市交易工具,必当受到投资者的欢迎”。

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