美国经纪公司诉请SEC监管ICO

来自:gongxiangcj.com 归档时间:2017-05-18
ICO是什么?
 
ICO全称Initial Coin Offering,是数字货币和区块链技术发展的产物,契合了互联网去中心化的大趋势,能够将沉淀在全球的小额资金充分利用起来,实现集腋成裘的效果。ICO源自于IPO(Initial Public Offering),即“首次公开发行”,指股份公司首次向社会公众公开招股的发行方式,ICO与之非常类似,只不过发行的不是股票而是数字币,一般称之为代币(Token)。
 
ICO是如何出现的?
 
无论在国内还是国外,对资金的筹资一直令人头疼,尤其是在中国。大型企业或政府集资尚可发行债券,而个人或小企业集资最原始的办法就是借钱、贷款。但借钱、贷款并非万能,于是就有了股份制,最为典型的就是企业为上市进行IPO,通过IPO向公众募集资金。但社会管理机构(包括政府,央行等)并不会随便让一家企业IPO,因为这之中会存在各种各样的风险,于是,IPO就成了上市公司和政府机构的独家专权。最先走入个人或小企业或社会团体的融资方式是众筹:在公众平台上筹款,许诺未来会为提供资金的投资者一些好处。这个好处不一定是物质或财物上的,有些公益项目其实差不多就是一种捐款。但众筹之路并非容易,因为在中国还有一种说法,叫非法集资。因为众筹的是各国的法币,一旦数额较大,政府不会任由其发展的。因此,亟需一种新的融资模式,来帮助中小企业甚至初创企业来进行融资。随着区块链技术的发展,一种称为ICO的新型融资方式逐渐成为人们追捧的对象。ICO本质上是共享经济的一种,它就可以通过众筹的方式让没有专业技能的小规模的投资者能获得一些项目早期投资收益的机会,也能大大降低创业者的融资门槛,获得项目资金的一种办法。
 
ICO监管难题
 
ICO作为一种新型融资方式,展现了巨大的活力。基于区块链的ICO,正是顺应了去中心化的趋势,通过全球范围的集资,可以将全球的小额资金充分予以利用,实现积小成多的效果,同时也形成了一种新的去中心化的自制方式,普通网民也将通过ICO参与新一轮的互联网发展之中,共同创造新的时代。在数字货币和区块链世界,投资玩法早已与传统金融领域大有不同,无国界、无门槛、无监管的全球性群体参与某一项目成为了“新常态”,由此发展出了一个看似欣欣向荣的ICO市场,但是这个市场充满了不确定性和危险性。区块链ICO在为企业融资带来便利的同时,也出现了一些问题。
 
由于区块链技术现在处于发展的初期阶段,技术的迅猛发展却未有相应的法律监管措施。法律没有规范的原因主要是政府对虚拟币并没有赋予货币、资产或投资标的的规范。区块链ICO的发展亟须的投资者权益保护等基础性法律规范有待制订或完善。在传统的《电子商务法》、《合同法》、《消费者权益保护法》、《证券法》中没有明确的针对区块链ICO这种新型融资方式的法律规制或者相应的司法解释。法律监管的不明确性,一方面会让利益受损方无法进行维权,另一方面,随着未来可能的监管政策的制定,发行的代币不符合法律法规,可能就不会有任何价值。所以,制定相应监管政策,势在必行。
 
美国经纪公司诉请SEC监管ICO
 
近日,一家总部位于美国的经纪公司最近提出了一项正式申请,申请美国证券交易委员会(SEC)制定规则来监管ICO。
 
Ouisa是一家经在SEC和FINRA注册而成立的交易经纪人公司,同时也利用区块链技术从事选择交易系统(ATS)业务。Ouisa Capita要求SEC对数字资产和区块链技术的监管制定规则,并发布一个概念公告。Ouisa非常熟悉出售和交易数字资产和采用区块链技术的金融科技公司面临的监管挑战。请求要求SEC对金融科技公司提供指导,让他们明确何种数字资产应视为证券,以及在什么情况下从事数字资产的交易必须注册为交易经纪人、ATS等。同时,也要求SRC制定监管沙盒,这一措施已在英国和新加坡得以实践。Ouisa认为,这一措施与SEC对股权众筹的监管相类似,因为它要求机构要么在SEC登记为证券交易商,要么在FINRA登记为股权众筹平台。后者只能从事有限的活动。
 
说在最后
 
美国SEC已经对创新设立了一些监管措施,但这些措施并未涵盖到ICO,也就是说,目前,美国对ICO并没有制定监管的框架,这会阻滞美国区块链的发展。新加皮和瑞士已经开始了监管之路,这也是世界上仅有的两个国家将代币作为一种资产而非一种证券,而美国这次明显落后了,这不利于美国创新者利用这些金融工具举行融资,也不利于美国投资者投资亚洲或欧洲的项目。一些欧洲的ICO甚至屏蔽了美国的IP,因为担心美国可能的法律影响,这也让美国的投资者很不爽。

编写: 共享财经 麻双豹

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