经济学人:为何说FinTech领域,中国才是领路人!

来自:gongxiangcj.com 归档时间:2017-02-24
先进的科技、落后的银行、飙升的财富都成就了中国在FinTech领域的领导地位。
 
中国的银行业脱离算盘时代并不算太久。在20世纪80年代的时候,他们还使用着非常古老的算盘来处理大多数业务。90年代的时候,许多银行员工还必须要通过一项基本的算盘测试。今天,偶尔还能在一些偏远的村镇上听到出纳员使用算盘时噼里啪啦的声音。
 
但是如今算盘只是一种象征,它不再被当做计算工具,而是更多地被用在中国在线金融公司的名字当中,如小算盘等。所以现在算盘的意义在于说明不久之前中国的银行业还处于非常落后的状态。在线银行的崛起证明了变化的速度。
 
就规模大小而言,中国就可以说是全球FinTech领域的领导者。中国的数字支付市场是迄今为止最大的市场,大约占了全球总量的一般。而且在在线借贷领域也处于主导地位,占据了全球市场的四分之三。2016年全球最创新的公司排名中,前五名有四家是中国的公司。其中最大的中国FinTech公司蚂蚁金服估值高达600亿美元,与瑞士最大银行瑞银集团比肩。
 
FinTech是如何在中国壮大到如此地步的?最简短的答案是因为他们在正确的时间和在正确的地点做了正确的事。中国银行业将算盘藏起来之后,他们对于高速发展的经济却是明显跟不上步伐。人们积累了大量的财富,却没有多少好的投资出炉。企业家们脑中有无数的想法,却难于得到创业贷款。消费者们个人消费需求增加但却需要大量的资金。
 
新技术为解决这些矛盾提供了一种方法。在过去的十年中,中国成为了世界上网络用户最多的国家,一场潜在的革命正在召唤,但是国有银行反应速度太慢了。一些企业家起源于电子商务、还有一些起家与在线游戏,但大部分人都是新手。
 
今天,FinTech在中国前景无限美好。它正在重塑古板的银行系统,并将其打造得更为高效,特别是对于消费者和小型企业这些用户。但是也有一些障碍。传统银行业正在反击。监管机构虽然目前为止一直都较为宽容,但是也在逐渐介入。过去,中国一直都向发达国家学习如何管理自己的金融系统。而说到FinTech,全球其他国家都应该好好学习中国的经验。
 
FinTech在中国的崛起主要集中在三个领域。第一,在日常生活领域最为明显的就是移动支付。中国的中产阶级消费者,是随着互联网的起飞而出现的,他们特别青睐网上购物(见表1)。这让他们成为了数字支付的早期采纳者。中国也拥有后发优势。发达国家的支付方式很久之前就已经从现金专为卡片(信用卡和借记卡)。而中国在十年之前还主要是现金支付。
 
向数字支付的过度加速了智能手机时代的到来,许多中国人没有电脑,但他们都有智能手机。现在,95%的中国互联网用户都通过手机端进行网上购物。阿里巴巴的支付部门——支付宝很快就成为了手机端的钱包。但是它很快就遇到了一个挑战,那就是腾讯在其广受欢迎的微信上发布了支付功能,开发了其强大的用户基础。中国主要的搜索引擎百度也紧随其后发布了百度钱包。
 
智能钱包
 
竞争引发了一些列的创新,尤其是创新了手机应用与面对面的零售交易商之间的关系。二维码、条形码这些西方国家没能追赶上的潮流,在中国的餐馆和商店变得无所不在。用户只需打开微信或者支付宝,扫描一下二维码即可完成支付。而且手机本身又可以当做一种缴款卡:只需一点击,用户就可以展示自己的条形码,可以让店主来扫描。人们转移资金就像相互发信息一样简单便捷——这不得不说是一项重大进步。
 
事实上,微信和支付宝中的大部分支付功能在世界其他地方也有,但却都是特别分散的方式:Stripe或者PayPal用于在线购物支付;Apple Pay或者Android Pay用于手机钱包功能;Facebook Messenger或者Venmo用于朋友间转账。而在中国,所有这些不同的功能都被统一进单一的平台,而且普及率十分高。在中国,有4.25亿人或者说65%的手机用户,他们的手机都发挥着钱包的功能,这在全球来看都是最高的渗透率。去年手机支付金额达到了38万亿元(5.5万亿美元),这是美国市场的50倍。
 
小而美
 
中国领跑全球的第二个领域就是在线借贷。在大多数国家,银行业都直接忽视了小额贷款者。该问题在中国尤为严重,国有银行控制着金融系统,而且它们更偏向于向国有企业贷款。再加上没有对消费者信用风险进行评估的成熟体系,银行业更加愿意向个人贷款。灰色市场的贷款方可以提供资金,但是却都要收取高额利息。
 
FinTech则开始填补这片空白。电子商务再度成为跳板:在线购物平台开发出来借贷服务,并使用其消费者的交易和个人信息来制作信用积分。中国两大电商门户阿里巴巴和京东上的购物者可以方便地借到小额资金,一般情况下都是万元以下。根据蚂蚁金服投机,这部分人当用有60%的借款人都从来没有使用过信用卡。在他们的平台上,蚂蚁和京东还可以向商家贷款,大部分借款方都是那些被银行忽视的小型企业。
 
然而电商借贷实际上非常谨慎。它的目标都是那些已经为大型购物平台所熟知的客户。但是中国的在线借贷发展得稍显激进,看一看P2P信用的爆发。2011年的时候只有214家,到2015年已经有3000多家(见表2)。由于一开始没有受到监管监督,P2P很快就演变成了中国金融的蛮荒之地,充满了欺诈和危险的融资模式。目前已经有三分之一的P2P公司被关。
     
但是,P2P银行还是在中国发挥了巨大的作用。尽管发生一些列令人瞠目结舌的案例,但是整个行业还在继续发展。较好的P2P借贷金额增加了28倍,从2014年初的300亿元发展到了今天的8500亿元。在线借贷解决了一些基本需求,如中国古老的灰色借贷市场也因为竞争而不得不降低了利率。
 
令中国FinTech卓越超群的第三领域:投资。直到近来,中国那些节俭之人在管理资金时面临着两个极端选择:将其藏在银行账户中,利率特别低但却十分安全;或者将其掷入股市,这就跟在澳门赌场中玩纸牌是一样的。“中间一片空白,”蚂蚁金服副总裁黄浩讲到。FinTech已经打开了中间那片空白领域。
 
西方国家的资产经理越来越担心他们所面临的一波脱媒现象,因为投资者们开始转移到网上。在中国,从一开始资产经理几乎从未有过机会成为过中介人;整个市场直接跳入数字时代。在很大程度上,这是由于中国跟全球的发展标准正好相反:中国工资最高的工作者往往较为年轻,即这一国家第一代白领阶层。他们更愿意相信网络平台来管理自己的资金。“在美国,年轻人也热爱科技,但他们并没有钱,”陆金所首席执行官计葵生(Gregory Gibb)讲到。
 
最大的突破当属阿里巴巴2013年在线基金——余额宝的横空出世。余额宝因为可以让人们在自己的电商账户中赚取利息而得到迅速推广。事实证明这一诉求其实非常广泛。通过货币市场基金的投资,余额宝提供了跟银行同业拆放市场一致的利率,该市场的利率可自由浮动(见表3)。这意味着大家可以得到高于银行三个百分点的利率,而且风险很小,因为他们的钱最终还是存放在银行手中。余额宝在18个月内吸引了1.85亿的用户,将6000亿元的资产拉入自己的管理之中。
 
跟中国经常发生的情况一样,很快就有了新的竞争对手的加入。2014年,腾讯推出了理财通,一种基于微信的金融理财开放平台。一年之内就吸引了1000亿元的资金。同时,陆金所从P2P转型发展成了一家金融“超市”,提供个人贷款、资产担保证券、互惠基金和保险等。智能投顾也将目光投向中国。
 
中国人来了
 
中国的FinTech冠军们也在努力拓宽疆域。微信的移动钱包在全球通用,但目前主要是在亚洲。蚂蚁金服已经在印度、韩国和泰国投资了移动金融公司。
 
中国更大的影响似乎并不会那么直接。中古的FinTech巨头已经向世人展示了路应该怎么走。对于新兴市场,经验就是只要有正确的技术,是由可能直接跨越到银行业新形式的。对于发达国家的市场,中国提供了一种大融合的观点——融合支付、借贷和投资的应用——未来应该可以把握。
 
其中总结得来最大的经验就是:从来不是暴发户与旧贵的对抗,而是银行业如何吸收遍地开花的FinTech创新。中国,作为算盘的最早使用者,经历了漫长的蛰伏之后,再度在金融领域开辟出一条新路。
 
来源:The Economist
 
编译:共享财经Mandy

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