BTC短期仍看跌 区块链行业并购潮或将来袭

来自:jinse.com 归档时间:2018-08-05

APR 05, 2018


作者/Tao Jin 设计/大脚 排版/TOM

核心观点

资本市场——短期以下跌趋势为主。本周,比特币持续下跌,跌幅超1000美元,交易量也持续下跌,短期仍处于风险释放过程之中。全球范围来看,牛市的契机还不具备,目前市场的存量资金有限,从场外看USDT的倒挂正在逐步衰减,说明资金开始缓慢的流入,但还不具备改变行情走势的条件,所以整体市场仍将继续以下跌趋势为主。

周日15时,BTC在近7000美元附近震荡。

【本周BTCUSD行情60分钟线】


行业——区块链行业并购潮或将来袭。一直以来,并购活动在加密货币行业还是相当有限的,但最近的行业发展状况表明加密行业的并购浪潮在临近。今年3月,Coinbase聘请前领英并购主管EmilieChoi负责公司的并购业务,Choi说,加入Coinbase是因为她认为Coinbase可以做很多并购。Coinbase主要关注“acqhires(acquisition+hire合成词)”,意味着该公司希望收购创业公司的同时将经营者收入囊中。Coinbase近期最大的一笔“acqhire”的例子就是以超过1亿美元的价格收购Earn.com,而原Earn.com首席执行官Balaji Srinivasan则担任Coinbase首席技术官。此外,今年5月,Coinbase宣布收购去中心化的以太坊交易平台Paradex,这将使Coinbase也能满足那些想要投资更多种类ERC20代币的用户。今年6月,波场(Tron)以1.26亿美元的现金收购了去中心化数据共享平台BitTorrent,BitTorrent运营着全球最大的去中心化点对点文件共享应用程序,拥有超过1.7亿用户。今年7月,币安完成了第一笔收购,收购对象为以太坊代币移动钱包提供商Trust Wallet。Trust Wallet的创始人Viktor Radchenko现在希望发展扩大他的开发团队,并致力于让其以隐私为重点的钱包支持更多加密资产,而币安则想要让Trust Wallet成为公司即将推出的去中心化交易所的默认钱包之一。——资金充足的创业公司,无论是通过风险投资还是ICO获得资金,都能够收购较小的竞争对手,以增加市场份额,并通过战略性收购来扩大业务。并购活动增加也会带来一定程度的行业整合,促进行业进一步合法合规化,并可以让早期风险投资者实现退出。


宏观——政治局会议:以“稳”应“变”。中央政治局7月31日召开会议,分析研究当前经济形势,针对下半年的“变”,政治局会议给出了“稳中求进”的政策部署。会议认为,上半年经济保持了总体平稳、稳中向好态势,对下半年中国经济,指出,“当前经济运行稳中有变,面临一些新问题新挑战,外部环境发生明显变化”。下半年宏观政策主要有以下三个方面变化:一是积极财政政策更加“积极”,财政政策要在扩大内需和结构调整上发挥更大作用;二是流动性边际会改善,但是仍然坚持“去杠杆”政策取向,要把好货币供给总闸门,保持流动性合理充裕;三是有针对性应对“外部变化”带来的冲击,做好“六稳”工作,要做好“稳就业、稳金融、稳外贸、稳外资、稳投资、稳预期”工作。就金融而言,货币政策微调,流动性合理充裕,货币市场回购利率明显下行,将影响金融市场的资金流迁移,收益率结构的变化,将导致资金流在金融市场中资产配置结构的变化;广发证券认为这将是从短久期资产向长久期资产配置的过程,同时,这也将是从低风险资产向高风险资产迁徙的过程。——区间集认为“变”的一大因素是中美贸易争端,中美贸易争端进一步升级,将会给中国乃至全球贸易带来负面影响,将会拉低中国和全球经济增长速度。另外,资金流向高风险资产流入或能促进加密货币的发展。


本周厂商研究更新:区块链与非区块链系统的价值流通载体——HCASH(代币HSR)。


本周加密货币市场流动性快照:截至本周日14时,全球加密货币1737种(增加42),交易对12462个(增加294),总市值2542亿美元(减少432亿)。(CoinMarketCap)


本周加密货币市场风险提示:短期以下跌趋势为主。


本周百度搜索指数:区块链受关注度相比上周下降6个百分点,比特币受关注度相比上周下降20%。


本周重要事件回顾及点评

》币圈动态

【事件】纽交所母公司宣布将推出数字资产平台和比特币期货

【点评】总部位于亚特兰大的纽约证券交易所母公司洲际交易所(ICE)宣布,在计划推出一个数字资产平台“Bakkt”和一种比特币期货产品。Bakkt将利用微软的云技术建立“一个开放的、受监管的、面向数字资产的全球生态系统”,该平台将允许消费者和机构在全球网络上交易、存储和消费数字资产。期货产品预计将于11月上市,目前正在等待美国商品期货交易委员会(CFTC)批准。——包括波士顿咨询公司、微软和星巴克正在为该项目提供风险管理和消费者体验方面的专业知识。

【事件】菲律宾证券交易委员会(SEC)欲将代币默认定性为证券

【点评】据Ethnews报道,菲律宾SEC发布新的与ICO有关的草案,该草案要求该国任何希望发行ICO的公司在数字货币销售开始前45天需向SEC提交初始评估请求。在此评估请求中,发行人必须详细解释其项目,并提供证据证明公司符合草案中的规定。并且,菲律宾证券交易委员会希望默认将所有代币定义为证券,该草案还规定,在某些特定情况下,代币具有在证券交易委员会登记的豁免权。

【事件】德国第二大证券交易所正在开发ICO平台

【点评】德国第二大证券交易所斯图加特(Boerse Stuttgart)宣布正在开发一个ICO平台,此ICO平台将提供一个数字货币多边交易场所及安全托管方案。此前,Boerse曾宣布计划推出数字货币APP—Bison,预计在9月正式上线,ICO平台到时也将随Bison推出。——Boerse并非唯一进入加密服务的证券交易所运营商,早先加拿大证券交易所 TMX 在3月份已宣布,其子公司已经签署了一项协议,旨在建立一家加密货币经纪公司。

【事件】Bithumb成为韩国“四大”交易所中唯一一个没有银行联合加密账户合作关系的运营商

【点评】韩国商业银行(BusinessKorean)发出的一份报告显示,由于缺乏银行合作伙伴关系,韩国四大交易所之一的Bithumb,从8月1日起,不再向客户发行与KYC银行关联的数字货币账户,老用户仍然可以通过与KYC关联的银行账户进行存取款业务。NH银行方面表示:“我们决定拒绝续约合同,是因为Bithumb在保护用户信息和防洗钱方面仍存在问题”。 Bithumb则表示,正在寻找通过法律途径解决不同意见的办法,并很快就能开立数字货币交易账户,NH银行就此给予Bithumb为期1个月的期限,如果顺利得到解决,将会在9月重新开放加密账户的签发。——虽然不会影响已在Bithumb注册的数字货币账号的交易活动,但银行此举会使外界对Bithumb在维护用户隐私、网络安全和防洗钱等方面的能力产生质疑。

【事件】Coinbase托管服务计划增加包括XRP在内的40多种加密资产

【点评】Coinbase宣布计划扩大其托管服务范围,增加40多项资产,其中包括按市值计算第三大的加密货币XRP,其他值得注意的新增加资产还包括XMR、DASH及XTZ。Coinbase目前仅托管BTC,BCH,ETH和LTC。

》官方动态

【事件】韩国金融监管局:将区块链技术整合到股票交易系统势在必行

【点评】据8月2日发布的一份官方报告显示,韩国金融监管局(FSS)已建议当地监管机构和企业开发一套用于股票交易的综合区块链系统。FSS对国际证券交易所运营商迄今使用区块链技术的情况进行了详细分析,在所有这些国家中,FSS重点关注了包括美国、日本、英国和澳大利亚在内的现行举措。该报告得出结论:基于区块链的具有防篡改性质的系统将提高跟踪和存储交易的效率性、完整性和安全性,现有的使用中心化分类账的传统系统效率较低下,更容易受到黑客攻击。同时,通过对韩国证券交易所的KRX创业市场(KRX Start-up Market)计划实施非上市公司交易结算业务的技术,以及韩国国营证券预托结算院正在进行的区块链试验项目的观察,该报告认为区块链应用在韩国仍处于在相对早期阶段。

【事件】工信部信软司组织召开区块链工作座谈会

【点评】工信部信息化和软件服务业司组织召开区块链工作座谈会,邀请部分地方主管部门、部属支撑机构交流各地区块链发展情况,分析区块链发展面临的形势和挑战,研究探讨下一步工作推进思路。下一步,信软司将继续加强与各地工信主管部门的衔接互动,共同营造良好的发展环境,积极推动区块链健康有序发展。

【事件】人民网:抢抓区块链技术“风口” 推进媒体融合创新发展

【点评】人民日报社主办的《新闻战线》杂志近期发表题为《抢抓区块链技术“风口”,推进媒体融合创新发展》的文章。文中表示,区块链应用是传统媒体转型的历史性机遇,2018年是媒体深度拥抱区块链技术的“黄金窗口期”,以新闻内容数据库为基础,可以建立涵盖海量媒体报道资源的数字版权库,通过区块链技术为新闻作品提供去中心化之后的版权保护、内容使用追溯、版权交易和数据增值服务。——区块链技术应用有望在2018年开始获得快速成长,新产品、新服务不断涌现,相关监管法则预计也将陆续出台。

【事件】中国通信工业协会宣布成立区块链改革全国行动委员会

【点评】中国通信工业协会区块链专业委员发布消息称,2018年8月5日正式成立区块链改革全国行动委员会,方式为:重点试验区,重点实验室,发展基金会,为区块链赋能实体经济下重拳。发起机构共有,中国通信工业协会区块链专业委员会、超飞巨英基石(北京)区块链有限公司、旗点区块链生态(北京旗点未来教育科技有限公司)等。链改目标为:1、赋能实体经济转型升级;2、动能转换,链接价值;3、产融共识,建设生态;4、互联互通,命运共体。——交易所主导币改,国家队主导链改。

》大厂动态

【事件】沃尔玛申请利用区块链技术管理智能应用程序的专利

【点评】沃尔玛于8月2日公布了在区块链领域的一项专利申请,名为“利用区块链技术管理智能应用程序”,该专利使用区块链服务器网络来支持物联网(IoT)生态系统,详细介绍了可用于管理智能设备的系统和方法,包括用于接收无人机交付包裹的信息亭,以及潜在的智能家居系统等。该专利也提到了区块链技术对于实施智能家庭系统的可能性。——此前,沃尔玛已经先后申请了包括区块链包裹递送系统、病历存储系统和基于区块链的数字市场在内的多项专利。

【事件】IBM面向金融机构推出区块链平台

【点评】IBM宣布,将与外汇市场基础设施公司 CLS 合作,共同和创建一个名叫“Ledger Connect”的区块链平台。该平台专为金融服务机构而设计,其目标是将区块链技术应用于多种金融领域,包括了解客户流程、筛选、抵押品管理、衍生品交易后处理和市场数据等,为金融机构创建“一站式”区块链应用商店。据了解,Ledger Connect 在基于 IBM 区块链平台和 Hyperledger Fabric 技术的私有权限网络上运行,将专为受监管且注重安全的企业设计,并可跨资产类别使用。目前为止,包括巴克莱银行和花旗银行在内的9家金融服务机构都参与了这一概念平台的验证和测试。

【事件】摩根士丹利挖走瑞信的比特币专家,以负责公司的加密货币业务

【点评】eFinancialCareers报道称,摩根士丹利(Morgan Stanley)上月聘请安德鲁•皮尔(Andrew Peel)担任其新的“数字资产市场主管”。在加入摩根士丹利之前,皮尔曾担任瑞信负责销售和交易创新的副总裁一职,根据他在领英(LinkedIn)上的个人资料,皮尔曾在瑞信担任“比特币和加密货币的交易主题专家、负责客户维护和内部介绍”。——皮尔的任命可能表明,摩根士丹利正在调查是否应该以及如何扩大对新兴加密货币市场的敞口。

【事件】腾讯随百度阿里加入区块链圈地大战,12天申请23个商标,坚称不发币

【点评】7月30日,一份关于腾讯近日申请区块链相关商标的名单在网上流出。中国商标局官网查询发现,自7月初开始,腾讯陆续注册了多个服务类别的infcoin、波洞星球、波洞星、Qbanking和LinkBanking,在商标详情里,除了infcoin,其余均显示“此商标正等待审核,暂无法查询详细信息”,关于infcoin则明确显示,infcoin的服务范围包括货币交易、电子转账、金融风险评估服务、融资和贷款服务、金融信托运营、货币权利的取得和转让以及借助全球计算机网络开展电子银行业务等。在信息流出两个小时后,腾讯便做出公开回应:“本批次注册的商标与发币无关,腾讯区块链不发行数字货币。”——这些商标的业务涵盖金融、医疗、游戏等领域。在布局区块链的路上,腾讯及其他互联网巨头都仍在做着各种各样的尝试,而场景突破也是巨头们在布局区块链是的一大难题。

》应用案例

【事件】澳联邦银行借助区块链技术,成功追踪货物跨境运输

【点评】作为澳大利亚第一大商业银行的联邦银行在一份公告中表示,在把37,000磅杏仁从澳大利亚运往德国途中,该银行使用了基于以太坊网络开发的私人区块链平台跟踪了这次运输。供应链中的关键方参与区块链系统节点,如农业生产商Olam Orchards、物流运营商,以及港口运营商Patrick Terminals和墨尔本港。联邦银行表示,基于区块链的系统将在分布式网络上存储集装箱、文件和金融交易的数据。——2017年初,联邦银行曾表示,其目标是在2017年花费近10亿美元用于技术开发,其中包括对区块链的持续投资。

厂商研究

HCASH(代币HSR):区块链与非区块链系统的价值流通载

HCASH定位为不同系统之间价值流通的载体,联通基于区块的分布式账本和不基于区块的中心化账本。Hcash 是区块链和DAG系统的双重侧链,可以基于Hcash 实现区块链与DAG系统之间直接发送或接受明(White)暗(Black)代币,同时,也能够在Hcash 客户端之间实现基于零知识证明的完全加密通信。采用POW+POS机制,旨在规避BTC的存储问题和zcash过分中心化的问题。白皮书中着重介绍了DAG技术的运行模式,但对于如何成为这样的载体并未有详细的可实施性描述。

HSR的代币仅仅公布了分配机制,但Token激励机制信息缺失,ICO和免费发放的分配比例未明确。

HSR总量为8400万个,目前流通量约4300万,市值14.45亿元,今日13时,24h资金净流出3368万元;etherscan.io数据显示,目前,HSR持币地址只有6个,几乎由两名大户包揽,分别持有占比约71%、27%。


来源:etherscan

今日13时,HSR价格在4.93美元左右。其币价一度到40美元的门槛,后又长期徘徊在5-8美元之间。风险很高。

来源:非小号

HCASH在白皮书中并未坡露其相关团队信息,但在官网上公布了核心团队、顾问、研究委员会等信息。官网只公布了三位重要成员的信息,技术团队方面,只有CTO的信息。

CTO的简历里只是描述了其在多个领域有19年的经验,并未说明有区块链相关经验,其是否有能力主导并完成HCASH项目存在疑问。CEO在领英上的履历是一位理财节目主持人,并未显示其担任HCASH的CEO的信息,也没有显示区块链相关从业经验。而BDM,在领英上未找到其履历。因此,HCASH核心团队的工作履历的真实性存疑。

今年1月11日,HCASH的顾问许子敬在未发表任何声明的情况下,删除微博所有内容,并且个人去向成谜。许子敬站台的除了“HSR”还有“HPS”、“MDC”等项目,也被媒体报道相继出现问题。

HCASH在白皮书并未披露投资方、合作伙伴。但在官网有所披露,投资者包括比特大陆、CollinStar等,在信息缺失较严重的情况下,这算是HCASH项目最重要的积极背书了。

来源:HCASH官网

目前为止,依旧是测试网络,主网上线已经推迟了近半年。

发展路径(来源:HCASH白皮书)

机会和风险:团队技术能力存疑,以及负面新闻频出,总体而言,项目短期来看无突出亮点,风险较高。

法律声明

本研究报告由区间集研究院制作及发布。

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